Ich habe einige aus dem Geld Optionen mit ziemlich weit weg von Ablaufdatum (Jan 2013, zum Beispiel). Was passiert, wenn das zugrunde liegende Unternehmen vor dann erworben wird, während Im immer noch die Optionen gehalten wird, wenn sie sofort wertlos sind Was wenn wenn der Erwerbspreis größer ist als der Ausübungspreis. Nehmen wir ein konkretes Beispiel. Motorola wurde gerade von Google erworben, sagen wir für 38 pro Aktie (ich weiß nicht die genaue Nummer). Sag ich hatte Januar 2013 Anrufoptionen mit einem 30 Ausübungspreis. Offensichtlich gerade jetzt, während Motorola immer noch Handel ist, kann ich verkaufen oder ausüben, aber was ist, wenn Motorola-Lager nicht mehr existiert Was wäre, wenn sie einen 40-Streich-Preis hätten würde ich nur verschraubt werden Gibt es irgendeine Art, wie sie in Google-Optionen umgewandelt werden können ( Ich nehme nicht) gefragt am 15. August um 16:59 Vieles kann von der Art eines Buyouts abhängen, manchmal ist es für Aktien und Bargeld, manchmal nur Lager, oder im Falle dieses Google-Deal, alle Bargeld. Seit dieser Deal verwendet wurde, gut diskutieren, was passiert in einem Cash-Buyout. Wenn der Aktienkurs hoch genug ist, bevor der Buyout-Termin, um Sie in das Geld zu setzen, ziehen Sie den Auslöser vor dem Abrechnungsdatum (in einigen Fällen könnte es für Sie gezogen werden, siehe unten). Andernfalls, sobald das Buyout auftritt, werden Sie entweder getan oder können angepasst Optionen in der Aktie der Firma, die den Buyout (nicht anwendbar in einem Cash Buyout) erhalten. In der Regel wird der Preis Ansatz, aber nicht über den Buyout-Preis, wie die Zeit wird in der Nähe der Buyout-Datum. Wenn der Buyout-Preis über Ihrem Option Streik Preis ist, dann haben Sie einige Hoffnung, in das Geld irgendwann vor dem Buyout nur sicher sein, in der Zeit zu üben. Sie müssen das Kleingedruckte auf dem Optionsvertrag selbst überprüfen, um zu sehen, ob es eine Bestimmung hat, die bestimmt, was im Falle eines Buyouts passiert. Das wird Ihnen sagen, was passiert mit Ihren speziellen Optionen. Zum Beispiel Joe Taxpayer nur seine Antwort geändert, um die Standard-Sprache von CBOE auf seine Optionen, die, wenn ich es richtig lesen bedeutet, wenn Sie Optionen über sie haben, müssen Sie mit Ihrem Broker zu überprüfen, um zu sehen, was, wenn irgendwelche besondere Abwicklung Verfahren sind Von CBOE in diesem Fall auferlegt. Antwortete am 15. August um 21:51 Wenn der Buyout geschieht, ist der 30-Streik 10 wert, da er im Geld 10 (1000 pro Vertrag) bekommt. Ja, der 40-Streik ist ziemlich wertlos, er ist heute in Wert verloren. Einige Angebote sind als Angebot oder Absicht formuliert, so dass ein neues Angebot kommen kann. Dies scheint ein getanes Geschäft zu sein. Unter bestimmten ungewöhnlichen Umständen ist es möglicherweise nicht möglich, ungedeckte Anrufschreiber von physischen Lieferbeständen und Aktienindexoptionen zu erhalten, um die zugrunde liegenden Beteiligungspapiere zu erhalten, um ihre Abwicklungsverpflichtungen nach Ausübung zu erfüllen. Dies könnte zum Beispiel im Falle eines erfolgreichen Übernahmeangebots für alle oder im Wesentlichen alle ausstehenden Aktien eines zugrunde liegenden Wertpapiers geschehen oder wenn der Handel mit einem zugrunde liegenden Wertpapier geboten oder ausgesetzt wurde. In Situationen dieser Art kann OCC spezielle Abwicklungsverfahren vorschreiben. Diese Sonderverfahren, die nur für Anrufe gelten und nur dann, wenn ein zugewiesener Schreiber nicht in der Lage ist, die zugrunde liegende Sicherheit zu erlangen, kann die Aussetzung der Abwicklungspflichten des Inhabers und Schriftstellers sowie die Festsetzung von Barausgleichspreisen anstelle der Lieferung des zugrunde liegenden Wertpapiers beinhalten . Unter solchen Umständen könnte OCC auch die Ausübung von Putze von Inhabern verbieten, die nicht in der Lage wären, das zugrunde liegende Wertpapier am Ausübungsabrechnungsdatum zu liefern. Wenn spezielle Abwicklungsverfahren verhängt werden, wird OCC seinen Clearing-Mitgliedern bekannt geben, wie Siedlungen behandelt werden sollen. Anleger können diese Informationen von ihren Maklerfirmen erhalten. Ich glaube, das bestätigt meine Beobachtung. Glücklich zu diskutieren, ob ein Leser anders fühlt. Antwortete am 15. August um 20: 44Heh, ich dachte, es gab mehrere Fragen, die eine Rolle spielen könnten: böse Klauseln im Aktienplan, Ausübungsprobleme, Unterschiede in Aktienklassen, Verdünnung usw. Ich bin grundsätzlich entschlossen, das nur anzunehmen Bis zu einem gewissen Grad, wie sehr meine Optionen wert sind, liegt an der Großzügigkeit des Vorstands. Zum Glück für sie, haben sie eine Erfolgsbilanz von relativ großzügig. Lass uns hoffen, dass sie es so halten (oh, und übrigens jemand, der mich kennt IRL, ich bin an mehreren Start-ups beteiligt, also nehme nicht an, dass du weißt, wer es ist) Ars Legatus Legionis Registriert: 11. Mai 2000 I thkn Als Teil des Buyout-Plan, sollten sie eine Gleichung, die X Aktien der Aktien in Unternehmen X sind jetzt wert Y Aktien der Aktien bei der Firma Y. Wenn Sie Optionen haben Sie havent ausgeübt haben, youll proababbly haben die ausgeübt für Sie und die ausgestellt werden Lager auf dem neuen Unternehmen bei teha bove Formel. Wenn Sie eine Chance haben, aber Aktienpreise in der Regel spike, wenn eine Übernahme ist annonced, so würde ich dann die Otionen bar. Ursprünglich von Emkorial geschrieben: Ich habe als Teil des Buyout-Planes, sollten sie eine Gleichung, die X Aktien der Aktien in Unternehmen X sind jetzt wert Y Aktien der Aktien bei Firma Y. Wenn Sie Optionen haben Sie havent ausgeübt haben, youll proababbly haben die Ausgeübt für Sie und die ausgeschriebene Lager auf der neuen Firma bei teha bove Formel. Wenn Sie eine Chance haben, aber Aktienpreise in der Regel spike, wenn eine Übernahme ist annonced, so würde ich dann die Otionen bar. Das ist wahr, wenn beide Unternehmen öffentlich sind. Als die Firma, in der ich arbeitete, erworben wurde (in einer all-cash-Transaktion), wurden alle freigegebenen Optionen zu einem bestimmten Preis pro Aktie in Bargeld umgewandelt, und nicht ausgezahlte Optionen wurden in unbeschränkte Optionen in der übernehmenden Gesellschaft in einem festgelegten Verhältnis auf der Grundlage der Akquisitionspreis und der übernehmende Gesellschaft Aktienkurs am Tag der Deal abgeschlossen war. Ars Legatus Legionis Registriert: Jan 26, 2000 Nicht verrechnen Aktienoptionen mit Lager. Aktienoptionen: Eine Option, um zu einem bestimmten Preis zu kaufen. Abhängig von Ihrer Vereinbarung oder Ihrem Vertrag können die Optionen auslaufen oder sie dürfen nicht an ein neues Unternehmen oder sogar ein neues Board überweisen. Viele Unternehmen, um attraktiv für den Kauf zu sein, schreiben in die Optionskontrakte ein, dass der Einkäufer keine Optionen zu kaufen hat - grundsätzlich die Optionshaftung nicht übertragbar zu machen. Es gibt zwei Arten von Aktienoptionen, die mit nicht qualifizierten Aktienoptionen und Anreizaktienoptionen vertraut sind (NQSo vs ISO). Stock: Im vertraut mit Stammaktien und Vorzugsaktien. Bevorzugte Aktie ist die beste Art, hat es Rechte und Sie werden zuerst vor Stammaktien bezahlt. Artikel der Vereinigung können gefälscht werden, um den vorgenannten Aktieninhabern zu ermöglichen, alle Stimmen zu haben, die in Bord - oder Takeoversales-Situationen aussagekräftig sind. Typische Gründer haben Vorzugsaktien und alle anderen werden Stammaktien für private Unternehmen (nicht-öffentliche Aktien). Sehen Sie Ihre Firmenpositionen und Ihre Aktienoptionsvereinbarung. Oder wenden Sie sich an Ihre HRbenefits Person. Die Behandlung von Aktienoptionen im Kontext einer Fusions - oder Erwerbstransaktion Eine Hauptfrage bei Fusions - und Akquisitionstransaktionen ist, ob und inwieweit ausstehende Optionen den Abschluss der Transaktion überleben und ob und wann die Die Ausübung der Optionen wird beschleunigt. Es ist entscheidend für einen ordnungsgemäß ausgearbeiteten Equity-Incentive-Plan, um klare, eindeutige Bestimmungen für die Behandlung von ausstehenden Auszeichnungen im Zusammenhang mit diesen Arten von Transaktionen, die eine Unternehmens-Konsolidierung mit oder Akquisition von einem anderen Unternehmen in einer Fusion oder Konsolidierung oder einen Verkauf enthalten Von allen oder im Wesentlichen alle Vermögenswerte des Unternehmens (im Folgenden als Corporate Transaction bezeichnet). Ob ein Kontrollwechsel eines Unternehmens eine beschleunigte Ausübung vorsieht, ist eine Geschäftsentscheidung und eine gesonderte und ausgesprochene Frage aus der Auswirkung der Corporate Transaction auf die ausstehenden Optionen. Equity-Anreize haben erhebliche Auswirkungen auf die Verhandlung eines Corporate Transaction, da ihre Behandlung den Wert des Corporate Transaction beeinflussen kann und die Gegenleistung von Aktionären eingegangen ist. Unternehmensgeschäfte Um unbeabsichtigte Konsequenzen und unerwünschte Einschränkungen bei der Aushandlung eines Unternehmensgeschäfts zu vermeiden, sollten die Anreizpläne für das Eigenkapital die größtmögliche Flexibilität für ein Unternehmen darstellen, um die Preise im Rahmen seines Plans gerecht zu verkleinern und einem Vorstandsmitglied in seinem Ermessen zu ermöglichen, Zeitpunkt der Gesellschaftsgeschäfte, ob ausstehende Optionen (1) vom Erwerber übernommen oder ausgetauscht werden sollten, (2) zum Zeitpunkt des Erwerbs storniert werden, wenn sie vorher nicht ausgeübt wurden, oder (3) im Gegenzug für eine Barzahlung in Höhe des Differenz zwischen dem Ausübungspreis der Option und dem Kurs je Aktie der zugrunde liegenden Aktie, die im Corporate Transaction eingegangen ist. In einem gut ausgearbeiteten Plan müssen die Optionen nicht gleichmäßig behandelt werden. Zum Beispiel, in einem Cash-Transaktion wäre es am meisten wünschenswert, aus der Geld-Optionen für keine Gegenleistung zu streichen und für eine Barzahlung für in den Geld-Optionen. Annahme vs. Substitution Ein Erwerber kann die Zielfirmen-Optionen annehmen, anstatt sie zu ersetzen, um den Erwerber der vorhandenen Equity-Incentive-Plan-Pool zu vermeiden und unbeabsichtigte Änderungen an den Awards zu vermeiden, die eine Option umwandeln würden, die als Anreizaktienoption qualifiziert werden soll Eine nicht qualifizierte Aktienoption oder die Anwendung von Section 409A des Internal Revenue Code von 1986 (Internal Revenue Code). Darüber hinaus, wenn der Erwerber eine Aktiengesellschaft ist, vorbehaltlich bestimmter Grenzen und Regeln, erlauben die Börsen die Ausgabe von Aktien, die unter den Zielgesellschaften übernommen werden, planen Pool ohne zusätzliche Aktionärsgenehmigung. Im Gegensatz dazu kann ein Erwerber beschließen, stattdessen die Zielfirmenoptionen zu übernehmen, da der Erwerber alle seine Optionen mit einheitlichen Bedingungen beauftragen möchte, vorausgesetzt, dies kann ohne die Zustimmung der Optionsscheine und unter den anwendbaren Bestimmungen des Internal Revenue Code erfolgen. Darüber hinaus, wenn der Erwerber eine Aktiengesellschaft ist, muss der Erwerber die Aktien, die den ausgesetzten Optionen im Rahmen der Wertpapiergesetze zugrunde liegen, nicht registrieren, da bereits eine Registrierungserklärung vorliegt, was bei den angenommenen Optionen nicht der Fall ist. Stornierung Ein Erwerber darf die Optionen nicht übernehmen, weil ihre Konditionen oder die Tiefe, in die das Unternehmen Optionen innerhalb seiner Belegschaft gewährt, mit seiner Entschädigungskultur unvereinbar sein kann. Wenn der Erwerber keine Barmittel für die zugrunde liegenden Bestände im Corporate Transaction hat, kann es unwillig sein, die Aktienoptionen auszutauschen. Daher muss der Plan die Flexibilität, um Optionen zu beenden, um für die Zielgesellschaft zu erfüllen, um die Erwerber Position zu erfüllen, wie zu beseitigen die Ziel-Unternehmen Mitarbeiter vorwärts, die möglicherweise die Verwendung von Optionen. Bei einer Stornierung erhalten die Optionsscheine die Möglichkeit, ihre offenen Optionen bis zum Zeitpunkt der Geschäftstätigkeit auszuüben. Darüber hinaus in den letzten Jahren als Unterwasser-Aktienoptionen haben sich häufiger, die Fähigkeit, Unterwasser-Optionen einseitig abzubrechen und zu vermeiden, nach der Schließung Verdünnung und Entschädigung Einkommen Aufwand für die Erwerber hat die Zielgesellschaft, um zuzuteilen, unter den Aktionären und Angestellten, die Kosten für Diese Optionen in einer Corporate Transaktion in einer produktiveren Weise. Auszahlungsoptionen bieten ähnliche Vorteile für einen Erwerber als Kündigungsoptionen, einschließlich keine Post-Verschluss-Verwaltung, Entschädigungskosten oder erhöhte potenzielle Verwässerung. Es bietet einen einfachen Weg für die Mitarbeiter, um Bargeld für ihr Eigenkapital zu erhalten, ohne dass sie erstmals ausgetauscht werden müssen, um den Ausübungspreis zu finanzieren. Es vereinfacht den Verwaltungs - und Steuerberichterstattungsprozess der Optionsausübung, da der Optionsnehmer eine Barzahlung erhält und das Unternehmen nicht durch das Aktienausgangsverfahren gehen muss. Private-Company-Option Inhaber Bevorzugung Auszahlung, weil es schließlich bietet Optionsnehmer mit Liquidität, ohne eine Investition zu machen. Beschleunigung der Ausübung eines Kontrollwechsels Eine gesonderte Emission, die entweder zum Zeitpunkt des Optionszuschusses oder zum Zeitpunkt des Corporate Transaction beurteilt werden muss, ist, ob die Ausübung von Optionen beschleunigt werden sollte, wenn auch die Corporate Transaction vorliegt oder Führt zu einer Änderung der Kontrolle des Unternehmens. Beschleunigungsbestimmungen können im Eigenkapitalanreizplan oder in anderen Vereinbarungen außerhalb des Plans festgelegt werden, wie etwa die Vereinbarung, die die Vergabe, die Arbeitsverträge oder die Abfindungs - und Aufbewahrungsvereinbarungen belegt. Im Allgemeinen ist die Änderung der Steuerbeschleunigung in Form eines einzelnen Triggers oder eines Doppelauslösers. Einige Pläne und Arrangements enthalten einen Hybrid aus dem Einzel - und Doppel-Trigger-Ansatz, wie zum Beispiel die Bereitstellung der partiellen Ausübung von Auszeichnungen bei einem Kontrollwechselereignis mit zusätzlicher Ausübung, wenn ein zweites Auslösereignis eintritt oder das von der Behandlung der Optionen abhängt In der Corporate Transaktion, wie z. B. die Bereitstellung von beschleunigten Ausübung nur für den Fall, dass Auszeichnungen nicht von der Erwerber übernommen werden, da die Option nicht mehr die Möglichkeit nach der Transaktion haben, um weiterhin die Option durch die Ausübung zu verdienen, auch wenn er oder sie Bleibt beschäftigt Single Trigger Unter einer einzigen Trigger-Bereitstellung wird die Ausübung von Optionen beschleunigt und die Auszeichnung wird unmittelbar vor einem Kontrollwechsel ausgeübt. Vorteile richtet die Interessen von Optionsinhabern und Aktionären aus, indem sie den Optionsinhabern die Möglichkeit geben, sich an dem Wert zu beteiligen, den sie geschaffen haben. Für eine gleichberechtigte Behandlung aller Mitarbeiter, unabhängig von ihrer Dauer der Beschäftigung (vorausgesetzt, alle Optionen sind vollständig beschleunigt) Bietet eine eingebaute Retention Award, so dass die Zielgesellschaft ein intaktes Management-Team an den Erwerber zu liefern, die die Notwendigkeit für eine Cash-Retention-Vereinbarung durch das Datum einer Corporate Transaktion zu beseitigen keine Auswirkungen auf das Ergebnis als Freizügigkeit Aktien werden als Kosten des Ziels behandelt Unternehmen Vorteilhaft, wenn der Erwerber den bestehenden Eigenkapitalplan kündigen wird oder die nicht ausgezahlten Optionen nicht annehmen oder ersetzen wird Nachteile können als Windfall für Optionsinhaber angesehen werden, die vom Erwerber gekündigt werden oder die vor kurzem bei der Zielgesellschaft eingesetzt wurden. Keine Zurückbehaltung Oder Motivationswert nach dem Kontrollwechsel Erfordernis, dass der Erwerber eine eigene Eigenkapital-Post-Transaktion ausgibt, um Mitarbeiter der Zielgesellschaft neu anzureisen. Die Zahlung in Bezug auf die Beschleunigung wird aus der Gegenleistung genommen, die sonst an die Aktionäre der Zielgesellschaft Der Erwerber muss sich mit der Tatsache beschäftigen, dass seine erworbenen Belegschaft die Aktienbeteiligungen voll ausgeschöpft hat, während die bereits bestehenden Mitarbeiter nicht in der Lage sind, Integrationsfragen zu präsentieren, die von Aktionären und Investoren und insbesondere von Governance-Gruppen als problematisches Lohn negativ angesehen werden Praxis Double Trigger Unter einer doppelten Trigger-Bereitstellung beschleunigt die Auszeichnung von Awards nur, wenn zwei Ereignisse auftreten. Zuerst muss ein Kontrollwechsel auftreten. Zweitens muss die Optionsinhaberbeschäftigung vom Erwerber ohne Grund beendet werden, oder der Optionsnehmer verlässt den Erwerber aus wichtigem Grund innerhalb eines bestimmten Zeitraums nach dem Kontrollwechsel. Vorteile Ausgleichsoptionsinhaber und Aktionärsinteressen bietet ein wichtiges Retentionsinstrument für Führungskräfte, die für den Integrationsprozess maßgeblich sind. Lindert die Notwendigkeit zusätzlicher Aufrechterhaltungsanreize durch den Erwerber in Form von Bargeld oder zusätzlicher Eigenkapital Bietet Schutz für den Optionsinhaber im Kündigung der Beschäftigung aufgrund eines Kontrollwechsels Betrachtet von Corporate Governance und Aktionärsberatungsgremien als bevorzugter Ansatz zur Beschleunigung der Ausübung Nachteile Optionsinhaber, im Gegensatz zu Aktionären, dürfen sich nicht sofort an einer spürbaren Wertsteigerung des Unternehmensbestandes beteiligen (oder Der Erwerberbestand) Wertverlust, wenn die nicht ausgezahlten Optionen vom Erwerber nicht übernommen oder ausgetauscht werden, da ein doppelter Auslöser nutzlos ist, wenn die Prämien beim Abschluss gekündigt werden. Wenn die Beschleunigung eine wesentliche Zahlung vorsieht, stellt dies eine Anreiz für die Beibehaltung der Arbeitnehmer dar Der Erwerber und eine Motivation für diejenigen, die weiterhin beschäftigt sind, um aufgefordert zu werden, den Erwerber zu verlassen, um zu überlegen In Vorbereitung für die Verhandlung eines Unternehmens-Transaktion, sollten Unternehmen die folgenden Schritte in Erwägung ziehen: 1. Überprüfen Sie die vorhandenen Equity-Anreizpläne des Unternehmens Festzustellen und zu verstehen, welche Fähigkeit (oder mangelnde Fähigkeit) das Unternehmen die Behandlung seiner Aktienoptionen und anderer Auszeichnungen im Zusammenhang mit einer Corporate Transaktion zu bestimmen hat und zu prüfen, ob der Plan oder die Vereinbarung geändert werden kann, um Problemzuschüsse zu beheben. 2. Bestätigen Sie, dass die vorhandenen Equity-Anreizpläne der Gesellschaft ausdrücklich und eindeutig zulassen, ohne dass die Optionsrechte die Annahme, Kündigung und Auszahlung von Optionen, einschließlich der Kündigung von Unterwasseroptionen, ohne Rücksicht nehmen. 3. Überprüfen Sie alle Vereinbarungen, die die Änderung der Kontrollbestimmungen enthalten, um sicherzustellen, dass die Bestimmungen über die Behandlung der Vergabe in einem Unternehmenstransaktion und die Änderung des Kontrollschutzes (falls vorhanden) konsistent sind. 4. Überprüfen Sie regelmäßig die Anreizpläne und Formen der Vereinbarung unter Berücksichtigung der anhaltenden Änderungen des Gesetzes und der Marktpraktiken bei Entschädigungsregelungen und Gesellschaftsgeschäften. Wenn Sie Fragen zu dieser Warnung haben, wenden Sie sich bitte an die Autoren oder Ihren Mintz Levin Anwalt.
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